高周波熱錬{ネツレン}(5976) 2005.12.3作成 製品事業部関連事業 加工・電気関連事業 という二本柱です。 製品事業部関連事業のばね鋼線という商品が伸びています。そして、特に加工・電気関連事業がものすごい勢いで伸びています。ここ3年間は連続で、前年の16%の上昇です。 この加工・電気事業で行っている、高周波熱処理ですが、熱処理技術自体、知っている人は少ないと思います。ここは、ご自分でお調べになって下さい。 個人的に目標株価は1300円です。 PER 20.78 PBR 1.12 ROE 5.55 自己資本比率 74.4% CF(百万円) 営業CF 5961 投資CF ▽2630 財務CF 1014 ここが、好材料 ・財務関連については、申し分ない形となっています。 ・ROEに関しては、そこまで大きな値ではないのですが、ここ3年で大きく伸ばしてきています。もう少し伸びるかと思います。 ・第9次中期経営計画(3ヵ年)が予想以上に上手くいき、利益を出していることから、経営者については、すばらしいのだと、勝手な想像してます。 ここが不安材料 ・現職者の確保です。需要が伸びえいるのに対して、従業員が少ないといった状況で、定年者に続けてもらうよう促しているとのことです。ここが鍵を握っているかと思います。 ・そこまで、気にしていないが、製品事業部関連事業のコンクリート製品が、予想を超えて、売り上げが下回ること。 個人の考え 現在、鉄鋼業界の鉄鋼の需要も、以前に比べれば、落ち着いてきているという状況ですが、それは、鉄に何も加工を加えられていない鉄の話です。(落ち着くといっても、もう伸びないと言ったわけではないですよ) 中国が、今後さらによい製品を求める傾向になることが予想されるので、その時、確実に高付加価値のある、加工を施した鉄を作っている企業の調子が上がってくることは、間違いないと確信してます。 そういったことから、高周波熱処理という、高付加価値のある鉄を作っている、ネツレンはかなりの期待を持っています。 ちなみにネツレンのホーうページもきれいですよ! ファンダメンタルズ分析に挑戦してみました! |
|||||